Muamalat.co.id JAKARTA. Industri batubara tengah menghadapi tantangan. Harga yang fluktuatif, tekanan regulasi lingkungan, dan desakan prinsip ESG (environmental, social, and governance) mendorong emiten batubara untuk melakukan diversifikasi bisnis. Langkah ini tak hanya untuk meningkatkan kinerja jangka panjang, namun juga untuk mengamankan masa depan perusahaan di tengah transisi energi global.
Salah satu contohnya adalah PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG). Pada 4 Juli 2025, ITMG mengakuisisi 585 juta saham PT Nusa Halmahera Minerals (NICE), setara dengan 9,62% kepemilikan, dengan total investasi Rp 285,48 miliar (harga per saham Rp 438). Direktur Utama ITMG, Mulianto, menjelaskan bahwa akuisisi ini merupakan bagian dari strategi perusahaan untuk mendukung elektrifikasi melalui pengembangan mineral kritis, seperti nikel untuk baterai kendaraan listrik. Mulianto membuka peluang peningkatan kepemilikan saham di NICE, menyatakan, “Segala kemungkinan untuk meningkatkan value perusahaan melalui peningkatan kepemilikan maupun partnership pasti akan kami pertimbangkan.”
Diversifikasi bisnis juga dilakukan oleh emiten batubara lainnya. PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA), bagian dari Grup Sinar Mas, berfokus pada energi terbarukan. Melalui PT Trina Mas Agra Indonesia (TMAI), DSSA mengoperasikan pabrik sel dan panel surya berkapasitas 1 GW per tahun di Kawasan Industri Kendal, Jawa Barat, dengan investasi lebih dari Rp 1,5 triliun. Selain itu, melalui PT DSSR Daya Mas Sakti, DSSA berkolaborasi dengan PT FirstGen Geothermal Indonesia untuk mengembangkan proyek panas bumi hingga 440 MW di enam lokasi strategis di Indonesia.
PT Bumi Resources Tbk (BUMI) bersiap memasuki bisnis tambang emas dan tembaga dengan mengakuisisi Wolfram Limited asal Australia. Untuk mendanai akuisisi ini, BUMI menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I BUMI Tahap II Tahun 2025 senilai Rp 721,61 miliar. Sementara itu, PT Indika Energy Tbk (INDY) mendirikan PT Trimatra Bioenergi Angkasa (TBA) yang bergerak di bidang industri kimia dasar organik dari hasil pertanian, menambah portofolio bisnisnya di luar batubara yang telah mencakup tambang emas, energi terbarukan, dan kendaraan listrik. PT Alamtri Resources Tbk (ADRO) juga melakukan diversifikasi, memisahkan lini bisnis batubara termal ke PT Adaro Andalan Indonesia Tbk (AADI) dan fokus pada energi terbarukan serta hilirisasi mineral, termasuk pengembangan smelter aluminium. PT Bukit Asam Tbk (PTBA) mengarap proyek hilirisasi batubara, seperti pengembangan kalium humate, artificial graphite untuk baterai kendaraan listrik, dan wood pellet dari tumbuhan kaliandra merah.
Analis Pilarmas Investindo Sekuritas, Arinda Izzaty, menjelaskan bahwa diversifikasi bisnis emiten batubara merupakan langkah strategis di tengah tren transisi energi. Kondisi keuangan yang kuat memungkinkan beberapa emiten untuk berekspansi ke sektor mineral, hilirisasi, dan energi terbarukan. Strategi ini mengurangi ketergantungan pada batubara, menawarkan margin lebih tinggi, dan meningkatkan akses pendanaan dari investor yang berorientasi ESG. Namun, Arinda mengingatkan akan risiko investasi modal yang tinggi, periode pengembalian yang panjang, dan tantangan teknis dan regulasi. Emiten perlu memiliki struktur pendanaan yang sehat dan analisis kelayakan proyek yang komprehensif.
Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, menekankan pentingnya kemampuan emiten dalam mengoptimalkan pendanaan untuk proyek diversifikasi jangka panjang yang berisiko. Ia memperkirakan aktivitas penggalangan dana di pasar modal akan meningkat seiring dengan proyek-proyek diversifikasi ini, misalnya melalui rights issue. Meskipun dampaknya di jangka pendek belum signifikan, Nafan melihat peluang pemulihan kinerja emiten batubara menjelang akhir tahun seiring peningkatan permintaan batubara. Nafan merekomendasikan add saham BUMI (target harga Rp 145) dan ITMG (target harga Rp 25.800), serta akumulasi beli saham ADRO (target harga Rp 2.550). Sementara itu, Arinda merekomendasikan saham INDY untuk dicermati (target harga Rp 2.200).
IHSG Berpeluang Menguat pada Senin (15/9), Cek Rekomendasi Saham Ini
Alfamidi Tetap Ekspansi di Tengah Tekanan Ekonomi RI, Saham MIDI Layak Dicermati?
Siap-Siap, Sejak 2010 Astra Otoparts (AUTO) Rajin Bagi Dividen Interim Saban Oktober
Ringkasan
Emiten batubara di Indonesia tengah melakukan diversifikasi bisnis untuk menghadapi tantangan fluktuasi harga, regulasi lingkungan, dan prinsip ESG. Beberapa contohnya adalah PT Indo Tambangraya Megah (ITMG) yang mengakuisisi saham PT Nusa Halmahera Minerals untuk pengembangan mineral kritis, PT Dian Swastatika Sentosa (DSSA) yang berinvestasi di energi terbarukan, dan PT Bumi Resources (BUMI) yang berekspansi ke tambang emas dan tembaga.
Diversifikasi ini meliputi pengembangan energi terbarukan, hilirisasi mineral, dan investasi di sektor lain. Analis menilai langkah ini strategis untuk mengurangi ketergantungan pada batubara, meningkatkan profitabilitas, dan menarik investor ESG. Namun, diperlukan manajemen pendanaan yang baik dan analisis risiko yang komprehensif karena investasi ini memiliki periode pengembalian yang panjang dan potensi risiko yang tinggi.